Долговая нагрузка рыболовства - дьявол скрыт в деталях

Противостояние между чиновниками и сторонниками проведения второго этапа наделения инвестиционными квотами с одной стороны и рыболовным сообществом и администрациями приморских регионов с другой стороны приобрело ожесточенность присущую военным действиям, и как на всякой войне в таком противостоянии активно используется информация. Одной из областей информационного противостояния между сторонниками и противниками второго этапа является определение финансовых последствий программы обновления флота.

Одним из аргументов в пользу проведения второго этапа инвестиционных квот вылова, служит утверждение об отсутствии финансовых рисков в результате продолжения программы строительства судов на российских верфях и «низком» уровне долговой нагрузки рыболовства, рыбоводства, распространителем которого является Ассоциация судовладельцев рыбопромыслового флота (далее – АСРФ).

Это утверждение основано на результатах анализа финансовой устойчивости рыболовной отрасли, размещенного на сайте АСРФ fsarf.ru и используется ее руководителем А. Осинцевым на совещаниях, форумах и других площадках, посвященных целесообразности принятия законопроекта по второму этапу инвестиционных квот.

По результатам этого анализа АСРФ сделан вывод, что «рыбная отрасль устойчива к финансовым рискам… финансовая стабильность обеспечивается за счет достигнутой рентабельности… и сбалансированной структуры обязательств». Этот вывод основан на трех основных утверждениях: оборот по виду деятельности увеличился почти в три раза; кредитная нагрузка находится на низком уровне; долговая нагрузка остается на уровне средних шестилетних значений.

Ни одно из приводимых утверждений не является обоснованным, что вызывает сомнение в правильности вывода о финансовой устойчивости. Сомнения в достоверности утверждений о низком уровне задолженности рыболовства, рыбоводства в результате строительства судов на российских верфях основано на использовании АСРФ при проведении анализа показателей, не имеющих отношения к инвестиционному процессу обновления флота и просто недостоверных данных.

Сравнение значение приведенного в анализе показателя оборот по виду деятельности за 2021 год с официальными данными Росстата показывает, что в анализе используются недостоверные данные. В таблице анализа указан оборот по виду деятельности за 2021 год 808 млрд. рублей, в то время как согласно «Докладу Росстата о социально-экономическом положении России за январь-декабрь 2021 года» на стр.17 этот показатель указан в сумме 512,6 млрд. рублей (табл.1).

Табл.1 Сравнение данных АСРФ и Росстата по обороту по виду рыболовство, рыбоводство, млрд. рублей

В анализе АСРФ используются термины «долговая нагрузка» и «кредитная нагрузка», но их содержание не соответствует содержанию этих же терминов, определенных регулирующими органами.

Термин «долговая нагрузка» отражает способность заемщика рассчитываться по кредитным обязательствам, расчет этого показателя определяется в соответствии с указанием Центрального банка России как отношение выплат по обязательствам заемщиков (физических лиц) по всем кредитам и займам к его доходам. В отношении организаций показатель долговой нагрузки определяется как отношение задолженности по всем кредитам и займам к финансовым показателям, таким как EBITDA, EBIT, чистые активы и др.

Однако, во всех случаях используется показатель задолженность по кредитам и займам, а не кредиторская задолженность, как это сделано в анализе АСРФ. АСРФ рассчитывает долговую нагрузку, как отношение кредиторской задолженностик активам, и, определяя ее равной 14%, делает вывод о низком уровне долговой нагрузки.

Однако, показатель кредиторская задолженность не характеризует обязательств, возникающих в результате обновления основных производственных фондов, в частности строительства рыбопромысловых судов и рыбоперерабатывающих заводов.

Согласно методическим пояснениям Росстата (стр. 72 раздел 3 Финансы организаций) Статистического справочника «Финансы России», Росстат 2020 год «кредиторская задолженность – задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги…; по расчетам с дочерними и зависимыми обществами…; с рабочими и служащими по оплате труда…; по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование…; платежей в бюджет…» и др. текущие обязательства, возникшие в процессе хозяйственной деятельности.

Подтверждением краткосрочного характера кредиторской задолженности, являются его отражение в разделе V Бухгалтерского баланса «Краткосрочные обязательства» и средний срок погашения (оборачиваемости) кредиторской задолженности. Согласно данным приведенным в табл.3.25 Справочника Росстата «Финансы России 2020» средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности по виду рыболовство, рыбоводство менее двух месяцев (табл.2).

Табл.2 Средний срок погашения (оборачиваемости) кредиторской задолженности по виду рыболовство, рыбоводство, дней

Следует отметить, что величина кредиторской задолженности организаций рыболовства, рыбоводства меньше их же дебиторской задолженности. Например: по данным Росстата на 31.12.2020 года кредиторская задолженность по виду рыболовство, рыбоводство составляет 92 млрд. рублей при дебиторской задолженности 159 млрд. рублей.

Вопреки выводам АСРФ долговая нагрузка по виду рыболовство, рыбоводство, не только не является стабильной на уровне шестилетних значений, но и в результате завышенной стоимости рыбопромысловых судов в сравнении с ценами на рыбную продукцию и длительности их постройки на российских верфях выросла в 2,5 раза (табл.3).

Выросли все виды долговых обязательств, но в более всего в 2,9 раза увеличилась задолженность по кредитам и займам. Если по состоянию на 31.12.2016 года (до начала программы инвестиционных квот), задолженность по кредитам и займам составляла 93 млрд. рублей, то на 31.12.2020 года выросла в 2,9 раза и достигла 273 млрд. рублей (табл.3). На 31.12.2021 года задолженность по кредитам и займам можно оценить в 330 млрд. рублей (Выбор периодов и дат для проведения сравнений отраслевых показателей обусловлен периодичностью издания официальных справочников Росстата. Данные по задолженности на 31.12.2021 года будут доступны в конце декабре 2022 года после опубликования официальных справочников Росстата за 2021 год.). Следует отметить, что кредиторская задолженность за указанный период также выросла (табл.3).

Табл.3 Структура суммарной задолженности рыболовства, рыбоводства по обязательствам, млрд. рублей на конец года

Искажение долговой ситуации призвано замаскировать высокий уровень задолженности учредителей АСРФ – компаний входящих в группу «Русская рыбопромышленная компания» (далее – РРПК), являющуюся инициатором проведения второго этапа инвестиционных квот.

По расчетам на основе данных бухгалтерских отчетов компаний группы РРПК (без крабового бизнеса), сданных в налоговые органы, соотношение задолженности по кредитам, составившей на 01.01.2022 года 131 млрд. рублей, к совокупной прибыли за 2021 год в сумме 10,5 млрд. рублей в несколько раз выше показателей других организаций.

Это обусловлено заказом чрезмерного числа траулеров-процессоров общей промысловой мощностью, значительно превышающей доступные РРПК сырьевые ресурсы (даже с учетом инвестиционных долей квот вылова выделяемых после ввода судов в эксплуатацию), а с учетом прогнозируемого сокращения популяции минтая в несколько раз.

Хотя нормативных значений показателя долговой нагрузки не существует, в зависимости от видов деятельности и организаций приемлемым считается 4-6 суммы показателя прибыли (Использование в данном расчете показателя совокупной прибыли обусловлено отсутствием необходимых для расчета EBITDA данных.

). Превышение этого соотношения РРПК в два раза и в 5-6 раз аналогичных показателей других крупных рыболовных организаций Дальневосточного бассейна свидетельствует о критическом уроне кредитной нагрузки (табл.4).

Следует отметить невысокий уровень хозяйствования РРПК в 2021 году. Не смотря на значительные квоты вылова одного из наиболее востребованных объектов промысла минтая, и относительно благоприятные условия экспорта в страны АТР, рентабельность продаж РРПК в 2021 году составила всего 9,1% (отдельные компании группы вообще были убыточными), что в несколько раз меньше показателей других крупных компаний Дальневосточного бассейна (табл.4).

Табл.4 Сравнение обязательств организаций по кредитам в сопоставлении с совокупной прибылью на 31.12.2021 года, млрд. рублей

Стремясь снизить финансовые риски, обусловленные чрезмерными амбициями и невысоким уровнем хозяйствования, РРПК использует дезинформацию для лоббирования принятия законопроекта по второму этапу инвестиционных квот вылова, вовлекая в эту авантюру другие рыболовные организации и российское рыболовство в целом.

А. Агеев, экономист